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2008-05-20
汶川地震，感情，经济，房地产，银行，股票方方面面影响
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我们心中无畏，我们心中有爱。我们哭泣，因为废墟中的你们忍受痛苦，我们的心中不停战栗。我们无法想象，就好像梦魇中纳粹的铁蹄闯进了现实。挺住，汶川，当看着镜头中的你们，看着面貌全非的家园，看着曾经现代化的乡村回到了创世纪，我们的手紧紧的握着你们，我们的爱和你们的在一起。加油中国，我们相信，我们可以抵御洪水，可以抵御雪灾，我们就是上帝，我们可以自我拯救，我们可以战胜地震。如果你们看到这些，那么你们已经战胜了地震，因为你们还活着。那些永远离开的笑脸，那些不再出现的家人，那些曾经言欢的朋友，他们希望我们活下去，好好的活下去。我们呼吸着同样的空气，顶着同样的蓝天，我们是一个家庭里的朋友，你们在流血，我们的心中同样在流泪，你们在忍受痛苦，我们在虔诚起到，你们在付出生命和亲人，我们付出我们的爱。总有一天让我们的血酿成浑淳的酒，当我们再见，我们干杯，因为我们是一家人，我们与你们同在。5月12日，四川发生了里氏8.0级地震。作为一个远离四川的人，除了身体力行的在第一时间捐款，关注，坚守自己现有岗位，我们仍旧有更多思考，关于地震，关于伤感，关于工作。对于伤感，无需多言，在第一时间捐款，巧合的是地震发生在我的假期中，让我有机会全天关注新闻报道。我更想谈一些其他的事情。作为一个曾经的地质学研究生，我很想解释以下地震预报的问题，很多人都在问为什么没有预报，这首先是一个世界性难题，没有任何一个国际可以准确的预报地震，也许有一次两次可以预报，但这不是全部。原因如下，对于任何一个我们想要预测的对象，我们首先需要准确了解其运行规律，但对地震来说非常难。从自然科学角度堪，了解事物的内在运行规律需要对过往进行总结，或者重复大量的实验，比如我们研究股票需要关注过去，需要考察过去的宏观经济环境，需要了解基本面，技术面。比如药品，我们需要做大量的双盲实验。但对地震很难，地震本身很少发生，那也就是说我们难以总结大量的过去，而且在很多过去的地震，由于当时的技术手段限制我们没有办法记录和分析。其次地震没有办法进行重复实验，因为它有一定的破坏性，即便现在可以通过爆炸等手段模拟，但毕竟不同。因此我们难以找到地震的内在规律，预测谈何说起，而且从理论观点看，现在地震有很多的发生机制也难以认定。既然不能预报要地震研究人员做什么呢，其实我们现在做的就是希望将来有一天我们可以准确的预测，同时现在的地震研究可以保证部分地震的预报，以及在地震发生之后做好相关的次级灾害预报。所以希望看到这些文字的人不要轻易的像网上那些不负责的言论一样，否定地震研究人员，从目前四川企业看，从地震发生的救治看，地震研究已经发挥了巨大的作用，只是距离预期还有一定距离。那么下一个问题是，有人说事先有人说已经发现了地震的先兆，甚至诱人找出之前的论文说已经预测过了地震。对此我想举例说明，学习过统计学的人都知道对于一个离散的密度函数，在任何一点上的概率实质上都是零，但是整个区间的积分是1，在实际中事件发生了就是百分百，区间上所有其他点都是0，我们不能因为这一点发生了就认为时间的期望就是结果。或者说白了，任何一个不懂地震学的人可以每天预测一个区域会发生地震，那么一年预测365次，三年，五年，总有一次预测中，那么如果不堪其他结果，只看预测对的那一次会是什么样的情况呢。或者我每天预测一个地方，总有一个地方会发生。我相信不需要再多解释了。其实地震的难点不在于能否发生，而是是否能准确预报发生的时间和地点，对于时间和地点的不确定性如何，如果不确定性过大，这种预报实质上没有任何意义。毕竟如果将一个地区的所有人口，企业等停下来，甚至撤离，这种损失难以承受。其次说一个题外话，很多人对震级和烈度存在混淆，其实震级是根据美国地震薛家里克特理论制定的，主要依据是震中的能量，两个震级之间能量差1000倍。因此如果地震发生，不管什么地方的人都经历了同样级别的地震。烈度某种程度上是指地震的破坏程度，同震级不完全正相关，同距离震中的距离，角度，甚至当地的具体条件相关。简单来说，同样级别的地震可能对不同地方的人来说烈度不同。从经济角度看，地震首先影响的是当地经济。但四川的GDP占全国比例并不大，尤其是本次受灾地区经济活动并不发达，因此本次地震灾害对中国的GDP直接影响不大。从经济结构角度看，天府之国四川是中国的粮食大省和生猪生产基地，同时受灾地区比如彭州是蔬菜生产基地，因此受灾会导致农产品价格的上升，尽管由于全国的通张压力，中央会对农产品价格极力控制，因此即便价格上涨幅度不大，但农产品供应会紧俏，这也是在灾后第一时间农产行业上市公司股价上涨原因之一。本次在四川地震中影响最大，或者说对中国经济基本面影响最大的是一些上游行业，比如有色金属，比如石油天然气，比如供电等，其中中石油和中石化在四川拥有分别拥有全国第一和第二储量的石油气田，同时在四川境内有大量的水电，比如川投能源，四川水利等等。但这些企业对经济指标的影响比较间接，尤其是对消费市场的影响影响微弱，因为他们的影响可能在产业传递中逐渐消化，而且中央可以相对较容易的通过非市场手段调剂这些企业的运营。少量的比如酒类，烟草等企业相对属个案。在本地地震灾害发生后，有一些相对矛盾的行业，当然这只是形象说法，比如当地的房地产企业，地震会让它们受损，但灾后的重建势必会让那些有能量进行持续房地产投资的行业收益。类似的行业还有市政，公路，铁路等等。那么还有一些直接收益行业，主要得益于灾后重建等对GDP拉动明显的经济活动，相关的水泥，铁路，公路，建设，钢铁，粮食，制药等行业收益明显。如果按照产业链传递看，之后相关的机械制造，汽车制造，甚至救灾阶段就开始发挥作用的重型机械都会收益。抛开具体的行业阐述，中国经历二三十年的发展形成了对外出口型的经济，四川的地震，在某种程度上会轻微的拉动内需，灾后重建，人民生活等等，都可能轻微的对中国的经济结构调整产生影响。尽管不能将完全的外向经济变成内需，但会有一定的改变。重点到房地产行业。首先地震对近期的房地产行业实质影响不大。第一灾区主要是经济不发达地区，房地产行业也不甚发达，影响微弱。第二成都等地房地产行业的走低，并不是地震之后才发生，在今年上半年全国市场低密的时候成都也一样，而且去年下半年成都房地产市场近50％的产品为外地人购买也早早的埋下了房地产市场低密的伏笔。第三，如果说到影响，那么就是一些房地产按揭贷款受影响，还有部分地区的房屋在地震影响后安全性能如何，以及当地对房地产产品的抗震指标如何认定，而这些将来可能不会是四川局部的问题，因此即便有影响也是全国性的。其次，地震之后四川本地的房地产格局如何。基调应该是生活困难。第一从资金角度看，大量的资金势必投入基建等人民紧需的地方，这也可能是一个全国房地产企业都要面临的问题，因此当地的小企业生活难以维持，大企业也有压力。第二从市场看，消费者信心会受到一定影响，尤其成都的房地产市场前期以外地消费为主，经过地震肯定受到影响。第三，政府肯定会大量的鼓励安居工程，甚至有行政命令，那么市场上高利润的普通商品房开发会受到影响，当然这对于那些早早开始经济适用房开发的企业也是一个巨大的机会。当然对于那些有实力，有资金可以长期投资的企业四川反而是机会。第一由于本次地震，对于工程质量政府势必有一定的高要求，对企业的工程有高标准，同时市场也会更信赖那些有品牌有实力的企业。第二尽管短期内政府会大量鼓励低价格的房地产产品，但恰恰因为这样，长期会缺乏高端产品，因此如果可以长期投资一定会有收益。第三，如果说短期的房地产市场回冷，那么土地价格一定走低，从四川省政府的最新新闻发布看，成都附近的经济规划不会因此而改变，那么房地产市场的基本面并没有破坏，因此对房地产市场会是进入的机会。因此，相信诸如万科，凯德等在四川应该会在不远将来获益匪浅。而且从长期看，在未来一个较短时间内进入四川，参与灾后重建，无论从经济角度，政治资本角度，企业形象角度都是有利可图的。最后，四川地震对全国其他地区房地产市场影响。第一，如上所说，全国从银行，到财政大量德资金支援四川，这肯定影响了其他地区的市政建设和房地产企业贷款，尤其是二三线城市，房地产市场的发展更需要市政的支持，因此全国其他企业面临进一步的资金压力，二三线城市由于市政资金的无法充足到位，部分城市面临房地产市场发展趋缓的局面。如果市政的建设影响较大，甚至会影响部分城市的原有城市规划以及原来房地产企业布局。当然从另外角度看，由于灾害，世界上没有一个国家会在如此大的灾害后实行更进一步紧缩的经济政策，因此从利率角度，至少未来一个季度不会提高利率。但是通张仍旧是难题。第二，受心理影响，其他城市对房地产工程抗震指标高要求，市场更信赖品牌产品。第三，鉴于现在的四川灾害，在全国的房地产金融步伐可能要加快，通过完善健全的房地产金融体制更好的分散房地产行业风险，而对于房地产企业也需要通过各种手段分散风险，即便不能在不同区域开发，也可以通过金融手段持有在其他地区有业务的房地产公司股份进而分散自身风险，或者持有其他行业股票。第三，灾后导致经济的供给收缩，需求放大，通张有压力。但这种通张压力的区域性会更加明显，结构性更加明显，食品和能源上涨会加快。同时在成本推动通张的驱动层面结构性也更加明显，油品价格上升导致了橡胶，汽车，钢铁，天然气等等的上涨。复杂的结构性也需要央行出台更具结构性的政策，而不是一刀切的提高利率。
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阿福前进
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